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“投资管理能力转型”之战略与机制

时间:2022-08-18 20:15:15 | 浏览:3770

投资管理信息化和投资管理能力提升的平衡德勤管理咨询中国并购整合重组服务领导合伙人陈维皓表示:“企业投资管理中遇到的诸多矛盾的平衡与化解,本质上是要求企业建设一个可管、可控、可估、可视的投资管理体系,这意味着企业要改变传统注重投资进度、投资规模的思维方式,进行投资管理能力的全方位转型升级。”

改革开放以来,大量中国企业依靠自身资源型投入,实现了规模和收入的跨越式增长,从而涌现出不少优秀的大型企业。然而,单纯依靠基于针对生产资源及生产资料的增长模式无法满足企业“由大到强”的发展需求,在复杂多变的经济环境中,通过投资突破既有业务领域、实现新型增长早已成为各类企业及相关机构的共识。

因此,国家正加快推进国有资本投资管理公司改革,而对国企央企而言,其重要使命之一就是,在有中国特色的“淡马锡模式”大背景下, 利用投资牵引企业战略转型,提升内生和外延增长的动力,实现国有资产价值增值,力争早日成为世界一流企业;与此同时,民营企业也纷纷尝试通过体系化的投资管理去实现风险可视、可控,并且,通过投资提升其科技创新能力和企业数字化水平,也是企业借以保持长期竞争力的常见选择。

基于上述背景,中国企业投资规模在高位呈现持续增长态势。公开数据显示, 2021年中国A股上市企业投资总金额突破6万亿元大关,再创新高。但通过进一步数据分析,德勤管理咨询发现,中国A股上市企业净利润及净资产收益率呈现下降趋势,意味着投资效果与投资规模背道而驰,并且,由于企业投资追逐政策风口导致部分行业产能过剩情况严重。

为了帮助企业构建强大的投资管理能力,德勤管理咨询基于多年在投资管理领域的前沿洞察和深度分析,以及服务中外多个大型企业客户成功转型的经验,沉淀出“投资管理系列白皮书”,系统性地阐述投资管理能力提升之道。

此次发布的《战略及机制篇:工欲善其事,必先利其器—— 打造“可管、可控、可估、可视”的投资管理体系》是本系列白皮书的首篇,我们将基于自研的投资管理成熟度模型和真实案例,详细介绍企业多元化投资管理所需的“大脑和骨架”。

隐忧、挑战与平衡

除了面临整体投资收益不增反降这重隐忧,复杂外部环境正为中国企业带来更多的投资挑战。

例如,在“保增长”的宏观要求下,未来各类刺激国有和社会资本投资的政策可能会密集出台,但历史上,由于追逐政策风口导致的“一窝蜂”式的投资屡见不鲜,也是造成当前某些产能过剩的重要原因之一。因此,对企业而言,一方面需要响应政策, 保证一定的投资规模,另一方面也需要从自身发展需求的角度出发,保持战略定力,真正将投资用于企业转型、技术创新、能力积累而非追逐热点。

又例如,如何能寻找危机中的机遇并快速决策。每一次经济危机都伴随着资产价格的大幅调整,也往往会带动各个行业的新一轮洗牌。持续了 3 年的疫情,使以消费为代表的众多行业内的企业在勉力维持,因此潜在的收购并购投资机会众多;美联储的持续加息和缩表,也可能 会导致海外资产价格出现调整。这些都会给头部企业带来机遇,如何准备把握投资时机, 并快速决策,是对企业投资能力的考验。

德勤管理咨询认为,企业在投资管理上应尽量做好以下七个方面的平衡:

1. 短期与长期、局部与整体、业务经营与战略转型之间的平衡

2. 体系管理标准化和体系对多样化场景适应性之间的平衡

3. 投资管理专业分工和部门协作资源拉通之间的平衡

4. 有效控制投资风险和探索新领域、新赛道、新模式之间的平衡

5. 投资决策流程审慎性与灵活快速捕捉投资机会之间的平衡

6. 投资进度管控与多元投资行为、多部门综合考核之间的平衡

7. 投资管理信息化和投资管理能力提升的平衡

德勤管理咨询中国并购整合重组服务领导合伙人陈维皓表示:“企业投资管理中遇到的诸多矛盾的平衡与化解,本质上是要求企业建设一个可管、可控、可估、可视的投资管理体系,这意味着企业要改变传统注重投资进度、投资规模的思维方式,进行投资管理能力的全方位转型升级。”

(来源:德勤管理咨询)

“面向未来的投资管理体系,应基于企业战略,落实在组织管控定位,通过流程制度、多维度监控考核及相应的数字化工具支撑落地,是自上而下、全面而自成体系的。” 陈维皓进一步指出。

德勤投资管理成熟度模型

为了帮助企业搭建“可管、可控、可估、可视” 的投资管理体系,德勤管理咨询通过总结行业的相关领先实践,设计了投资管理成熟度模型,该模型涵盖了对于集团总部、板块、所属公司各层级与投资管理全流程的成熟度评估,具有如下图所示特点:

(来源:德勤管理咨询)

该模型将投资管理体系建设所需的能力提炼成为五大模块,分别是战略定位、组织管控、流程制度、绩效考核和系统支撑,自上而下地帮助企业对投资管理体系进行全面评估。与此同时,每一项细分维度的能力均被划分成“起步”、“积累”、“优化”、“成熟”、“卓越”五个阶段,并明确定义了各阶段所应达到的状态和能力,企业可以通过与海内外领先企业最佳实践(通常为卓越阶段)的对比,识别各维度下的自身核心问题,明确其未来的目标状态,并据此规划相应的路线图,实现投资管理能力的不断提升。

(来源:德勤管理咨询)

德勤管理咨询中国合伙人孙寅表示,企业投资管理体系的转型与重构是一个战略层面的话题,涉及到顶层的投资定位、集团不同层级主体分工协作机制、标准化流程的制定,等等,而且,为体现不同投资类型不同业务属性的差异,也要考虑到考核的公平性及实用性,以及如何通过数字化工具赋能这一转型。

“在上述整体转型的旅程中,不仅是制度及系统的转型,更重要的是通过变革管理,让自上而下的投资管理理念深入人心,并且在制度流程、评估考核、系统落地的过程中,为企业培养一批具有全面视野及专业能力的人才。”孙寅说。

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