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来源：视觉中国

作者丨市界 冯晨晨

编辑｜老拿

跳空大跌，一度跌停，123亿市值灰飞烟灭。

5月22日，中国安防第一股、曾占据深圳A股第一市值宝座的海康威视，股价暴跌。

据纽约时报报道，美国政府正在考虑将中国视频监控公司海康威视列入黑名单，限制其购买美国技术的能力。当日中午，海康威视回应称，公司已主动聘请美国专业人士对公司相关业务进行独立审查，专业人士将在获得充分的证据后，回应海外各相关方的关注。

受上述消息影响，海康威视股价遭遇强烈冲击：开盘暴跌9%并一度触及跌停，不过随后有回升。截至5月22日15时收盘，海康威视跌5.54%，报26.07元/股，市值缩水123亿。

市界注意到，最近一段时间，海康威视股价经历过山车。此前的5月17日、20日、21日三个交易日，北向资金分别净卖出海康威视1.79亿元、4.28亿元和2.59亿元，累计净卖出8.67亿元，堪称精准卖出。而从4月2日的最高点37.24元/股算起，到如今的26.65元/股，短短1个半月，海康威视股价跌幅近1/3，市值蒸发近千亿。

但人们更关注的是，为什么海康威视会被列进黑名单？如果消息属实，对海康威视影响有多大？

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境内营收占大头

美国市场份额仅占6%

海康威视主要业务领域是安防，包括提供以视频为核心的监控产品和以技术为核心的方案服务，是全球最大的视频监控产品制造商之一。

根据IHS报告，海康威视连续7年蝉联视频监控行业全球第一，拥有全球视频监控市场份额的22.6%。2018年12月12日，央视财经论坛暨中国上市公司峰会上公布“2018 CCTV中国十佳上市公司榜单”，海康威视继2016年首次入围榜单后，连续第三年蝉联此项荣誉。

对于此次美国可能存在的断货行为，有海康威视负责人表示，“即使美国不再向海康出售芯片，海康可以利用其他商业手段来补足，不会产生影响。”据悉，海康威视的芯片主要由华为海思提供。

此外，市界发现，此次事件对海康威视的市场影响，并不会如外界想像一般大。据海康威视2018年年报显示，虽然其去年在墨西哥、巴拿马、巴基斯坦、秘鲁、以色列新设5家子公司，海外分支机构增加至44个，授权维修中心100余家。相比之下，海康威视的境外营收142亿元，境内营收却高达356亿元，境外收入只占总营收的不到30%，海康威视的营收依旧以国内为主。

海康威视总经理胡扬忠此前表示，“对于海外市场，我们还会很坚定的做下去，经济的波动、政治的动荡会带来影响，但不至于让海康承受太大的风险。例如美国约占整个海康收入的6%，若其他地方增长更快，这个比例还会下降。”

2

出了个“套现大王”

第二大股东“常减常有”赚超140亿

除面临强大的竞争对手外，海康威视内部还存在一位“套现大王”。自海康威视上市以来，这位海康威视大股东龚虹嘉，已套现140多亿元。

2001年，海康威视的创始人陈宗年和胡扬忠，找到龚虹嘉出资245万元，共同创立海康威视数字技术有限公司。

2010年5月28日，海康威视正式登陆深交所中小板，龚虹嘉持有的股份共计 有1.24亿股，占24.8%的股比。次年5月，限售股解禁，龚虹嘉减持海康威视840万股，套现3.51亿元。

2017年9月份，龚虹嘉以19.06元/股的价格成交1.07亿股，共获得资金31.01亿元，被称为“2017套现大王”。2018年，龚虹嘉再次选择套现。据市界统计，海康威视上市至今，龚虹嘉个人通过减持股票，套现总额高达146.2亿元。

有意思的是，虽然龚虹嘉一路不断减持，但持股数却在不断增加。海康威视2010年上市之时，龚虹嘉持有1.24亿股。到2018年9月底，在大量减持后，龚虹嘉仍然持有海康威视12.55亿股，占比13.6%，仍是海康威视第二大股东。

至于原因，往往是龚虹嘉刚减持完，海康威视的大量送股又把“窟窿”补上，龚虹嘉持股处于“常减常有”的状态。不过，这种大量的减持行动，依旧引发了资本市场的极度不安。

有投资者就此向海康威视提出质疑，诸如“公司的发展是否不再被看好”、“海康威视的经营是否在走下坡路”之类问题不断。对此，海康威视在互动平台回应，“其他的投资行为是龚先生自己的投资决策和资产配置，还请理解。”

3

跟华为有合作也有竞争

海康董秘：华为会退出安防行业

海康威视的芯片主要由华为海思提供。但比较有意思的是，其竞争对手也包括“难兄难弟”华为。

目前，全球安防监控前三依次为海康威视、博世、大华股份，不过华为已经在这一领域试图有所建树。3月22日，在华为举行的2018中国生态伙伴大会上，华为中国区公共安全系统部副总裁程国栋表示，非常看好安防市场，且其“平台+生态”的战略定能满足用户需求。

此外，华为EBG中国区公共安全系统部副总裁程国栋也表示，“目前华为在公共安全领域已有两千多家合作伙伴，华为的产品和解决方案已应用于全国31个省和300多个地市的公检法系统。未来，华为将进一步加强跟合作伙伴的合作，共同打造有竞争力的解决方案，助力提升政法信息化水平。”

在三年内，把安防业务做到全球第三的位置，这是华为定下的宏伟目标。对此，海康威视董秘黄方红则认为，安防行业是一个碎片化、场景化的市场，用户需求差异化和定制化需求明显，“华为不适合这个市场，会很快退出”。

不过，一位资深业内人士曾在接受《投资者网》时表示，“目前华为负责智能安防解决方案平台的开发人员已达到1500多人，背后支撑的云和大数据研发人员更是达到1.5万人。华为每年将投入1千亿元研发，为整个智能安防服务。在深厚的技术储备、巨量资金的支持之下，华为不会轻易退出。”

4

上市九年首现负增长

市值蒸发近千亿

作为安防行业出道的牛股，海康威视一度占据深圳A股第一市值的宝座。

市界注意到，最近一段时间，海康威视股价经历过山车。此前的5月17日、20日、21日三个交易日，北向资金分别净卖出海康威视1.79亿元、4.28亿元和2.59亿元，累计净卖出8.67亿元，堪称精准卖出。

自2010年上市以来，海康威视的业绩每年都保持高速增长。2010―2018年，公司扣非净利润从10亿元左右增长到110亿元，营业总收入也从36亿元增长到近500亿元。2019年一季度，公司实现归母净利润15.36亿元，同比下滑15.41%，首次出现负增长。

由于业绩不及预期，从4月2日的最高点37.24元/股算起，到如今的26.65元/股，短短1个半月，海康威视股价跌幅近1/3，市值蒸发近千亿。

但眼下已有机构认为海康威视最坏时候已过。比如，国金证券预测海康威视2019-2021年净利润分别为127.0、153.0及183.2亿元，EPS 分别为1.36、1.63、1.96元，现价对应PE为20.6、17.1、14.3倍。给予海康威视2019年28倍估值，目标价38.1元。又如，招商证券给予海康威视“强烈推荐”评级，目标价为41元。

美国政府如最终将海康威视列入黑名单息，对海康威视的股价将造成何等冲击，还有待观察。

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