时间:2022-11-23 01:37:54 | 浏览:512
2022年“五一”节后第一个交易日,A股的基金重仓股依然“雷”声滚滚。而这一次,轮到了“安防茅”海康威视(002415.SZ)。由于美国制裁传言影响,引发投资者供应链担忧,5月5日上午开盘不久,海康威视就封死跌停。午盘虽然一度打开,但很快又封住跌停。
“过去几年,公司一直承受逆全球化带来的压力,也一直在做各种努力,以抵消一些负面影响,让产品在全球市场为更多客户服务。”在2021年年报中,海康威视董事会如此表示。
海康威视的2021年年报,以大篇幅提到了供应链的风险,提出以高库存缓冲外界环境变化带来的风险。同时,今年一季度,其经营现金流也不容乐观,出现了“增收不增利”的现象。但就在过去大半年其股价大跌之际,知名基金经理冯柳管理的高毅资产产品依然不断加仓。
以高库存缓冲供应链风险
作为安防行业最大龙头企业,海康威视的业务,已经覆盖全球绝大多数国家和地区。
2021年年报显示,海康威视在海外设立了3个制造工厂和11个物流中心,以及66个销售分支和服务机构,在155个国家和地区开展业务。而全球化的布局,也让其经营可能受到潜在不利影响。
该公司在年报中称,由于全球广泛存在的逆全球化趋势、经济波动、债务违约等潜在风险难以消除,公司海外业务的经营,也可能受到不利影响。
对投资者的供应链安全担忧,海康威视也在年报中做出了详细分析和回应。该公司称,目前,全球供应体系正在遭受大宗商品价格上升、全球生产与物流受限、大国科技竞争等多种不利影响冲击,虽然公司努力做好供应链的安排,合理调控库存,但如果全球供应链发生系统性风险,也可能影响其经营。
海康威视表示,在售硬件设备型号近3万种,存在订单零散、需求切换频繁、齐套性要求高等特点,因而要求供应链体系必须具备柔性、高效的制造能力,从而满足行业需求种类繁多的碎片化需求。报告期内,公司妥善应对芯片产能供给失衡导致的缺芯、原材料涨价等方面的不利影响,保障公司产品持续稳定供给。
同时,海康威视还在杭州桐庐、重庆运营制造基地,推进武汉制造基地建设和桐庐、重庆制造基地的扩建计划,并通过印度、巴西、英国海外工厂的本地化制造,支持全球产品供应。
海康威视的另外一大应对措施,就是高库存。该公司称,针对近年来由于制裁和疫情带来的供应链不确定性,将继续保持原材料高水位,以高库存缓冲外界环境变化带来的风险。”
年报数据显示,截至2021年底,海康威视年末存货达到179.74亿元,同比年初大幅增加56.5%,占总资产比例为17.31%;而2022年一季度末进一步增加到185亿元。
现金流引人担忧,冯柳“越跌越买”
除了潜在的供应链风险,海康威视还出现了增收不增利的情况,经营现金流也不理想。
2021年年报显示,海康威视实现营业收入814.20亿元,同比去年增长28.21%;实现归母净利润168亿元,同比去年增长25.51%;扣非后净利润164.44亿元,同比增长 28.42%。
而在2022年一季度,净利润增长进一步放缓。今年前三个月,海康威视营业收入165.21亿元,同比增长18.11%;实现净利润22.84亿元,同比增长5.29%;扣非后净利润22.1亿元,同比去年增长9.3%。
同时,经营净现金流也持续下滑,且变动幅度与利润增长相悖。去年全年,海康威视经营活动产生的现金流量净额为127亿元,同比下滑21.01%。到了今年一季度,其经营活动现金流净流出达到39亿元,而上年同期为净流出20.2亿元。该公司解释称,经营净现金流减少,主要是采购备货、员工薪酬的支出增加。
东吴证券分析师张良卫表示,2017年到2021年,海康威视经营性净现金流分别为73.7亿、91.1亿、77.6亿、160.8亿、127亿元,占归母净利润的比例分别为78.34%、80.28%、62.57%、120.19%、75.65%,其中2021年占比下降,是因为原材料价格高企,所以提前备货和锁长单。
从2021年7月以来,海康威视股价持续下跌,从70.4元左右的最高点,跌至今年4月中旬36.39元的最低位。累计跌幅已接近50%。但知名私募基金经理冯柳却依然“越跌越买”。
披露显示,冯柳管理的“上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金”,今年一季度加仓海康威视620万股,持股数量达到2.1亿股,持股比例2.23%,成为其第五大股东。相比之下,知名公募基金经理谢治宇管理的兴全合宜(163417)和兴全合润(163406)等产品,则在2021年下半年就开始大幅减持,并在2021年底退出十大重仓股。
东方财富Choice数据显示,截至8月17日收盘,在已披露2022年半年报的618家A股上市公司中,有86家公司前十大流通股股东名单中出现社保基金身影,合计持股数量1816亿股,以2022年二季度末收盘价计算,合计持股市值34564亿元。
澎湃财讯8月16日晚间,中南建设(000961.SZ)发布公告,近日收到控股股东中南城市建设投资有限公司(以下简称“中南城投”)通知,获悉因股票质押式回购业务纠纷,其持有部分公司股份被金融机构违反约定擅自处置,2022年8月15日-8月16日通过集中竞价交易及大宗交易方式被动减持2846.92万股,占公司总股份数的0.74%。
本报记者楚丽君随着上市公司2022年半年报披露步伐的加快,具有“聪明钱”之称的QFII的投资动向也逐渐浮现。同花顺数据显示,截至8月17日收盘,有618家A股上市公司率先披露了2022年半年报,其中,有103家公司前十大流通股股东名单中出现QFII的身影。
截至2022年8月16日,电力投资公司累计减持涪陵电力3419.93万股,累计成交金额4.48亿元,占公司2021年度经审计的归属于上市公司股东净资产的4.10%。本次出售涪陵电力股份在扣除成本及相关税费后,预计影响公司2022年度净利润约-9718万元(占公司最近一个会计年度经审计归属于上市公司股东净利润-11.24%),实际实现净利润7296万元。
格隆汇8月17日丨三花智控(002050.SZ)公布,公司于2022年8月17日收到公司控股股东三花控股集团有限公司(“三花控股”)、股东浙江三花绿能实业集团有限公司(“三花绿能”)及实际控制人张亚波《关于不主动减持公司股票的承诺函》,具体内容公告如下:基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可,三花控股、三花绿能及张亚波承诺:自2022年8月18日起十八个月内不主动减持公司股票。
齐鲁华信8月16日公告,自2022年7月18日至2022年8月12日,公司股票收盘价格连续20个交易日均低于最近一期经审计的每股净资产,已触发公司稳定股价预案。公司将在10个交易日内召开董事会审议回购股份的方案并公告稳定股价的具体措施。
智通财经APP讯,三花智控(002050.SZ)发布公告,公司于8月17日收到控股股东三花控股、股东三花绿能及实际控制人张亚波《关于不主动减持公司股票的承诺函》,基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可,三花控股、三花绿能及张亚波承诺:自2022年8月18日起十八个月内不主动减持公司股票。
格隆汇8月17日丨今世缘(603369.SH)公布,2022年8月17日,公司收到控股股东今世缘集团有限公司转发的涟水县财政局(国资办)(“涟水县国资办”)《关于江苏今世缘酒业股份有限公司实施股票期权激励计划的批复》(涟国资〔2022〕18号),根据淮安市财政局、淮安市国有资产监督管理委员会(“淮安市国资委”)《关于江苏今世缘酒业股份有限公司实施股票期权激励计划的批复》(淮财企考〔2022〕16号),淮安市国资委、涟水县国资办原则同意公司实施股票期权激励计划。
在投资的过程中,买股票其实就是买企业,但企业的未来充满着不确定性。面对这种不确定性,投资者需要不断提高意识且尽量规避,这就要求投资者给自己留出足够的安全边际。遇到大牛股也拿不住,涨个50%就获利离场。
根据新华联控股《告知函》,新华联控股已告知中信证券按相关法律法规及规范性文件要求合规减持,因其被债权人申请重整的案件已被北京市第一中级人民法院裁定受理,剩余的1723万股股票按规定应停止执行,上述公司股份被动减持不会导致上市公司控制权发生变更。